Τι συμβαίνει μετά την προεπιλογή των ΗΠΑ: επτά σενάρια

Τι κι αν ανακοινώσουν οι ΗΠΑ προεπιλογή την 1η Ιουνίου; Εάν δεν αυξηθεί το όριο του χρέους, η κυβέρνηση δεν θα είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις πληρωμής της. Επτά σενάρια καταστροφήςκάτι που θα μπορούσε να συμβεί στις ΗΠΑ εάν τελικά δεν επιτευχθεί συμφωνία για αύξηση του χρέους.

Σενάριο Πρώτο: Κατάρρευση μετοχών και ομολόγων

Η τιμή μιας αντιστάθμισης έναντι μιας χρεοκοπίας της κυβέρνησης των ΗΠΑ έχει αυξηθεί, όπως και τα κρατικά ομόλογα με σχεδόν οριακή λήξη, αντανακλώντας την αβεβαιότητα σχετικά με αυτό. Αλλά αυτές οι δονήσεις δεν γίνονται αισθητές στα περισσότερα νοικοκυριά. Αυτό αναμένεται να αλλάξει όσο πλησιάζει η κρίσιμη ημερομηνία.

Εάν συμβεί μια χρεοκοπία, θα είναι ένα τρομερό σοκ που θα πλήξει πρώτα το χρηματοπιστωτικό σύστημα – μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια, παράγωγα – πριν εξαπλωθεί στην ευρύτερη οικονομία, λένε οι ειδικοί. Οι μετοχές είναι πιθανό να υποχωρήσουν εν αναμονή μιας ευρύτερης οικονομικής ύφεσης καθώς τα επιτόκια αυξάνονται και οι επενδυτές αποσύρουν κεφάλαια από την αγορά για να ενισχύσουν τα μετρητά τους. Οι τράπεζες που έχουν ήδη περιορίσει τον δανεισμό θα τον περιορίσουν ακόμη περισσότερο.

Το 2011, το X-date απείχε λιγότερο από μία εβδομάδα κατά τη διάρκεια της αντιπαράθεσης μεταξύ του προέδρου Μπαράκ Ομπάμα και των Ρεπουμπλικανών στο Κογκρέσο. Στη συνέχεια οι δείκτες της Wall Street υποχώρησαν κατά 20%.

Η Moody’s Analytics υπολόγισε ότι οι τιμές των μετοχών θα μπορούσαν να μειωθούν κατά 20%, στερώντας από τα νοικοκυριά 10 τρισεκατομμύρια δολάρια και καταστρέφοντας τους λογαριασμούς συνταξιοδότησης εκατομμυρίων Αμερικανών. Ο Λευκός Οίκος υπολόγισε ότι η πτώση θα μπορούσε να φτάσει το 45%. Αντίστοιχα, η αγορά ομολόγων των 46 τρισεκατομμυρίων δολαρίων θα αρχίσει να παραπαίει καθώς η αξία των υφιστάμενων ομολόγων καταρρέει λόγω των υψηλότερων αποδόσεων των νέων.

Σενάριο δεύτερο: ξαφνική ύφεση

Η μείωση του πλούτου των νοικοκυριών σε ολόκληρη τη χώρα που προκαλείται από το ξεπούλημα της Wall Street θα μειώσει τις καταναλωτικές δαπάνες και ως εκ τούτου θα βλάψει τις επιχειρήσεις. Και η αύξηση των επιτοκίων θα κάνει ιδιαίτερα δύσκολη τη λήψη δανείου ή την έναρξη μιας μικρής επιχείρησης.

Αυτές οι εξελίξεις θα μπορούσαν επίσης να διαταράξουν μια ήδη ασταθή αγορά οικιστικών ακινήτων. Μια πρόσφατη έκθεση Zillow προέβλεψε ότι οι κατασχέσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε πτώση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων κατά περισσότερο από 8% και στις πωλήσεις κατοικιών κατά 23%. Μια ύφεση για τον κατασκευαστικό κλάδο θα ήταν φρικτή.

Σενάριο Τρίτο: Τερματισμός Κοινωνικής Βοήθειας

Ωστόσο, το πιο άμεσο και δραστικό αποτέλεσμα θα είναι το τέλος των συνηθισμένων ομοσπονδιακών επιδομάτων που λαμβάνουν δεκάδες εκατομμύρια αμερικανικές οικογένειες, Medicare για ηλικιωμένους, παροχές Κοινωνικής Ασφάλισης και κουπόνια τροφίμων. Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση προβλέπεται να δαπανήσει περίπου 6 τρισεκατομμύρια δολάρια φέτος, δηλαδή περίπου 16 δισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα.

Μια έκθεση του Υπουργείου Οικονομικών του 2013 διαπίστωσε ότι το 2011, η αστάθεια που προκλήθηκε από αμφιβολίες για το ανώτατο όριο του χρέους είχε ως αποτέλεσμα τη μείωση του συνολικού πλούτου των νοικοκυριών κατά 2,4 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Σύμφωνα με το Συμβούλιο Οικονομικών Συμβούλων του Λευκού Οίκου, η οικονομία στο σύνολό της θα μπορούσε να συρρικνωθεί έως και 6%, ακριβώς όπως κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης του 2008.

Σενάριο τέταρτο: Οι εργαζόμενοι της ομοσπονδιακής κυβέρνησης παραμένουν απλήρωτοι

Οργανισμοί των οποίων τα έξοδα δεν έχουν εγκριθεί απολύουν εργαζομένους, αφήνοντας μόνο ορισμένους «βασικούς» υπαλλήλους που συνεχίζουν να εργάζονται χωρίς αμοιβή. Υπήρξαν τρεις διακοπές ρεύματος που διήρκεσαν τουλάχιστον μια ολόκληρη μέρα την τελευταία δεκαετία. Οι εργαζόμενοι συνήθως λαμβάνουν αποζημίωση εκ των υστέρων.

Αλλά η διαφωνία για την αύξηση του ανώτατου ορίου του χρέους μπορεί να μην μοιάζει καθόλου έτσι, λένε οι ειδικοί. Το Γραφείο Διαχείρισης και Προϋπολογισμού του Λευκού Οίκου δεν έχει ακόμη εκδώσει οδηγίες σχετικά με το κλείσιμο της ομοσπονδιακής κυβέρνησης λόγω χρεοκοπίας, κάτι που ορισμένοι οικονομικοί αναλυτές λένε ότι θα είναι δύσκολο επειδή δεν υπάρχει τρόπος να γνωρίζουμε ποιες πληρωμές δεν θα γίνουν. Αυτή η αβεβαιότητα θα μπορούσε να επηρεάσει το στρατιωτικό προσωπικό των ΗΠΑ, καθώς και τους επιθεωρητές ασφάλειας τροφίμων, τους ελεγκτές εναέριας κυκλοφορίας και τους εργαζόμενους σε άλλα κρίσιμα για τη ζωή επαγγέλματα.

Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση είναι ο μεγαλύτερος εργοδότης της χώρας, με περίπου 4,2 εκατομμύρια εργαζόμενους πλήρους απασχόλησης, σύμφωνα με την Υπηρεσία Ερευνών του Κογκρέσου.

Σενάριο πέντε: Οι πληρωμές κοινωνικής ασφάλισης και Medicare θα τελειώσουν

Περισσότεροι από 60 εκατομμύρια άνθρωποι λαμβάνουν μηνιαίες πληρωμές Κοινωνικής Ασφάλισης, κυρίως ηλικιωμένοι. Άλλα 60 εκατομμύρια εξαρτώνται από την ασφάλιση υγείας Medicare. Ορισμένοι Ρεπουμπλικάνοι υποστηρίζουν ότι η ομοσπονδιακή κυβέρνηση μπορεί να συνεχίσει να πραγματοποιεί αυτές τις πληρωμές ακόμη και χωρίς δανεισμό, ανακατευθύνοντας τα εισερχόμενα φορολογικά έσοδα.

Ωστόσο, οι ειδικοί στον προϋπολογισμό αμφιβάλλουν ότι το Υπουργείο Οικονομικών θα μπορέσει να στείλει έγκαιρα αυτά τα οφέλη στους ηλικιωμένους, ειδικά εάν το πρόβλημα επιμένει για εβδομάδες ή μήνες.

Εάν η κυβέρνηση εξακολουθεί να μπορεί να πραγματοποιήσει ορισμένες πληρωμές από εισερχόμενα φορολογικά έσοδα, η διοίκηση μπορεί να χρειαστεί να επιλέξει μεταξύ της αποστολής επιταγών στους ηλικιωμένους ή της πληρωμής τόκων για το χρέος. Αλλά η παραίτηση από πληρωμές τόκων προκειμένου να διατηρηθούν οι πληρωμές Κοινωνικής Ασφάλισης και Medicare θα επιδεινώσει περαιτέρω μια ήδη σοβαρή οικονομική κρίση.

Σενάριο έκτο: Το κόστος δανεισμού των ΗΠΑ θα αυξηθεί απότομα

Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ είναι σε θέση να δανειστεί χρήματα σχετικά φθηνά, επειδή τα ομόλογα των ΗΠΑ έχουν πολύ χαμηλό πιστωτικό κίνδυνο – κανείς, υπό κανονικές συνθήκες, δεν περιμένει μια χρεοκοπία των ΗΠΑ. Η αξιοπιστία των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ τα έχει καταστήσει βασικό στοιχείο του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος. Τα αμερικανικά ομόλογα λειτουργούν ως αποθεματικό ενεργητικό και αγοράζονται από όλους, από ξένες κεντρικές τράπεζες έως κεφάλαια χρηματαγοράς, επειδή είναι επενδύσεις υψηλής αξιοπιστίας και ρευστότητας.

Ωστόσο, εάν οι ΗΠΑ χρεοκοπήσουν, τα ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου θα χάσουν την αξιοπιστία τους, ακολουθούμενη από απότομη πτώση των τιμών τους, οδηγώντας σε αστάθεια και αβεβαιότητα σε όλο τον κόσμο. Το Ινστιτούτο Brookings εκτιμά ότι η υπέρβαση του ανώτατου ορίου χρέους θα μπορούσε να αυξήσει το κόστος του δανεισμού των ΗΠΑ κατά 750 δισεκατομμύρια δολάρια την επόμενη δεκαετία.

Σενάριο 7: Τα οικονομικά προβλήματα θα εξαπλωθούν σε όλο τον κόσμο

Πολλές χώρες προστατεύουν τα οικονομικά τους αγοράζοντας μεγάλα ποσά αμερικανικών ομολόγων, τα οποία θεωρούνται ένα από τα ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία στον κόσμο. Ωστόσο, η υπέρβαση του ανώτατου ορίου του χρέους θα μπορούσε να μειώσει την αξία αυτών των ομολόγων που κατέχουν οι χώρες, βλάπτοντας τα αποθέματά τους.

Οι οικονομολόγοι φοβούνται ότι αυτή η εξέλιξη θα αυξήσει δραματικά τον αριθμό των χωρών με χρέη, θα οδηγήσει σε μεγάλες λαϊκές αντιδράσεις και παγκόσμια γεωπολιτική αστάθεια. Οι επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων που έχει ξεκινήσει η Fed από πέρυσι για να περιορίσει τον πληθωρισμό έχουν ήδη μειώσει την αξία των αμερικανικών ομολόγων που κατέχουν πολλές άλλες χώρες.

Source link