Πώς οι αμερικανικές τράπεζες βγάζουν χρήματα από ρωσικά ομόλογα

Μπορεί οι μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ να έχουν ήδη εγκαταλείψει τη Ρωσία ως μέρος των δυτικών κυρώσεων, αλλά αυτό δεν σημαίνει, ότι σταμάτησαν να βγάζουν χρήματα από την εισβολή του Κρεμλίνου στην Ουκρανία.

Η πώληση του ρωσικού χρέους, λόγω των κυρώσεων που σχετίζονται με την εισβολή στην Ουκρανία, δημιούργησε ένα παράθυρο για ένα νέο είδος αρμπιτράζ που δημιουργεί γόνιμο έδαφος και πολλές ευκαιρίες. για εύκολη διαβίωση.

Όπως επισημαίνει το CNN Business, οι τράπεζες των ΗΠΑ αγοράζουν ουσιαστικά ρωσικά κρατικά ή εταιρικά ομόλογα που έχουν πέσει κατακόρυφα σε αξία, μαζί με ανταλλαγές πιστωτικής αθέτησης που χρησιμεύουν ως εγγύηση για μια πιθανή χρεοκοπία από τον δανειολήπτη.

Κανονικά, τέτοιες συναλλαγές δεν λειτουργούν, ωστόσο, καθώς οι θεσμικοί επενδυτές προσπαθούν να απαλλάξουν γρήγορα τα χαρτοφυλάκια τους από οτιδήποτε σχετίζεται με τη Ρωσία, οι τιμές των ομολόγων πέφτουν ταχύτερα από την αντιστάθμιση.

Απότομη αύξηση του τζίρου

Στην ίδια έκθεση αναφέρεται ότι ο τζίρος της αγοράς κρατικών ομολόγων έφτασε τα 7 δισ. δολάρια από τις 24 Φεβρουαρίου έως τις 7 Απριλίου, από 5 δισ. δολάρια την αντίστοιχη περίοδο του 2021. Μάλιστα, σύμφωνα με το Bloomberg, ο όγκος των ρωσικών συναλλαγών εταιρικού χρέους αυξήθηκε σε υψηλό 2 ετών μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.

Ταυτόχρονα, στοιχεία από τον ιστότοπο MarketAxess δείχνουν ότι το δημόσιο χρέος της Ρωσίας πωλήθηκε ύψους 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ 24 Φεβρουαρίου και 7 Απριλίου, από 5 δισεκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο το 2021 – αύξηση 35%.

«Πάθος» για τα ρωσικά ομόλογα

Τα ρωσικά ομόλογα διαπραγματεύονται με ιλιγγιώδεις ρυθμούς, δήλωσε στο CNN ο Philip Nichols, ειδικός στη Ρωσία και εταιρική κοινωνική ευθύνη και καθηγητής στο Wharton School του Πανεπιστημίου της Πενσυλβάνια. «Υπάρχουν πολλοί κερδοσκόποι που αγοράζουν αυτά τα ομόλογα, τα οποία είναι εξαιρετικά υποβαθμισμένα και στα πρόθυρα να γίνουν σκουπίδια», είπε.

Ο Νίκολας λέει ότι δέχεται κλήσεις όλη την ώρα από αναλυτές που τον ρωτούν αν έχει νόημα μια πιθανή συμφωνία. «Η διαφορά στο ρωσικό δημόσιο χρέος αυτή τη στιγμή είναι εντυπωσιακή», είπε. «Κερδίζουν ένα ασυνήθιστο ποσό χρημάτων σε σχέση με τον όγκο».

Το κόστος των εξασφαλίσεων για το ρωσικό χρέος αυξήθηκε στις 4.300 μονάδες βάσης στις 5 Απριλίου από 2.800 μια ημέρα νωρίτερα.

Επιτόκια

Την ίδια στιγμή, τα επιτόκια των ομολόγων έχουν πέσει κατακόρυφα, με τα ομόλογα να λήγουν το 2028 να διαπραγματεύονται σε μόλις 0,34 δολάρια ανά δολάριο. Αυτό σημαίνει ότι η ρωσική ασφάλιση τίτλων αξίας 10 εκατομμυρίων δολαρίων θα μπορούσε να κοστίσει λίγο περισσότερο από 4 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνει ο Economist.

Από την πλευρά τους, οι Financial Times ανέφεραν ότι hedge funds όπως οι Aurelius Capital Management, GoldenTree Asset Management και Silver Point Capital έχουν αυξήσει την παρουσία τους στις ρωσικές αγορές, κυρίως μέσω της αγοράς εταιρικών ομολόγων. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα των ΗΠΑ όπως η JPMorgan Chase και η Goldman Sachs διευκολύνουν αυτές τις συναλλαγές.

«Αυτή είναι η Wall Street», είπε στο CNN η Cathy John, επικεφαλής στρατηγικής σταθερού εισοδήματος στο Schwab Center for Financial Research. «Δεν με εκπλήσσει που είδαν κάποιο είδος παραθύρου που μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να βγάλουν χρήματα».

«Δεν παραβιάζουμε τις κυρώσεις»

Οι αξιωματούχοι της JPMorgan λένε ότι ενεργούν σαν μεσάζοντες, προσπαθώντας απλώς να βοηθήσουν τους πελάτες. «Ως έμποροι, βοηθάμε τους πελάτες να μετριάσουν τους κινδύνους και να διαχειριστούν τον αντίκτυπό τους στη Ρωσία στις δευτερογενείς αγορές. Καμία από τις συναλλαγές δεν παραβιάζει τις κυρώσεις και δεν ωφελεί τη Ρωσία», δήλωσε εκπρόσωπος της τράπεζας.

Εάν οι πελάτες θέλουν να απαλλαγούν γρήγορα από τη ρωσική επιρροή, μπορούν να στραφούν σε Ρώσους ολιγάρχες, οι οποίοι θα αγοράσουν ευχαρίστως κρατικά ομόλογα, δήλωσε ο Robert Tripp, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων και επικεφαλής παγκόσμιων ομολόγων της PGIM Fixed Income. Η πώληση του ρωσικού χρέους σε αμερικάνικα hedge funds κρατά τους δεδουλευμένους τόκους μακριά από τα ρωσικά χέρια.

Οι συμφωνίες είναι νόμιμες και κερδοφόρες, είπε ο Νίκολς, αλλά είναι άκρως κερδοσκοπικές και υπόκεινται σε σημαντικές διακυμάνσεις λόγω της είδησης της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία και των περαιτέρω κυρώσεων. Υπάρχει επίσης ένα ανησυχητικό χάσμα μεταξύ της Wall Street και της πραγματικής κατάστασης της παγκόσμιας οικονομίας: Συνήθως, οι επενδυτές βασίζουν την εκτίμησή τους για το ρωσικό χρέος στο αν θα αποπληρωθεί και η πιθανότητα αποπληρωμής θα εξαρτηθεί από τη δύναμη και τη σταθερότητα της ρωσικής οικονομίας , αλλά αυτό δεν ισχύει.



Source link

Υψηλής ποιότητας δημοσιογραφική εργασία δεν μπορεί να είναι δωρεάν, αλλιώς γίνεται εξαρτάται από τις αρχές ή τους ολιγάρχες.
Ο ιστότοπός μας χρηματοδοτείται αποκλειστικά από χρήματα διαφήμισης.
Απενεργοποιήστε το πρόγραμμα αποκλεισμού διαφημίσεων για να συνεχίσετε να διαβάζετε τις ειδήσεις.
Με εκτίμηση, συντάκτες